Возможности для инвесторов
ПЕРСПЕКТИВЫ РОСТА СТОИМОСТИ
По оценкам ведущих аналитиков крупнейших инвестиционных компаний «Газпром нефть» является одной из лучших компаний с точки зрения текущей позиции и потенциала развития в российской нефтегазовой отрасли по сравнению с конкурентами.
«Газпром нефть» по-прежнему наш фаворит в нефтегазовом секторе. Снижение налогов для восточносибирских проектов повышает вероятность, что ее амбициозные планы в области геологоразведки и добычи на
Участники фондового рынка высоко оценивают сильные показатели рентабельности и стабильные финансовые результаты.
Мы уже отмечали стабильность операционной рентабельности «Газпром нефти» при сохранении квартальных EBITDA на уровне
По мнению рынка, инвестиционная история Компании остается привлекательной, несмотря на низкую ликвидность акций и сложную геополитическую ситуацию в 2014 г. Основу будущего роста Компании составляют новые добычные проекты — «Ямал», «Мессояха», «Новый Порт» и «Приразломное», — способные обеспечить рост добычи до 2025 г. При этом наработанный опыт по стабилизации добычи на зрелых месторождениях и освоению комплексных технологий разработки месторождений снижает зависимость от западных подрядчиков и незаменимых технологических решений. Выгодное расположение и модернизация НПЗ, сильные рыночные позиции и высокие темпы роста продаж в премиальных сегментах рынка — все эти факторы, наряду с высокой операционной эффективностью, обеспечивают значительные конкурентные преимущества для Компании, создавая существенный потенциал роста ее стоимости на долгосрочный период.
Санкции нанесли умеренный ущерб, инвестиционная история «Газпром нефти» по-прежнему привелкательна.
Ноябрь 2014«Газпром нефть» торгуется со значительным дисконтом к аналогам с развитых и развивающихся рынков, также и к российским ВИНК по таким показателям, как коэффициент цена/прибыль (P/E) и коэффициент отношения стоимости компании к EBITDA (EV/EBITDA). Также почти все участники рынка отмечают лидирующие позиции Компании по дивидендной доходности
«Газпром нефть» торгуется по 2015П P/E на уровне 3,3 и по EV/EBITDA на уровне 2,3, с дисконтами в 23 % и 1 % к российским ВИНК; 60 % и 46 % — к аналогам с развивающихся рынков и 69 % и 44 % — к аналогам с развитых рынков. Дивидендная политика — выплаты 25 % от чистой прибыли по МСФО обеспечила в 2014 г. вторую по величине доходность по обыкновенным акциям в нефтегазовом секторе России — 6,4 %.
«Газпром нефть» — один из основных бенефициаров от налоговых льгот с точки зрения дивидендной доходности».
По итогам 2014 г. мы ожидаем роста дивидендов, что предполагает дивидендную доходность к текущим котировкам на уровне 7,1 % и делает «Газпром нефть» второй в секторе бумагой (после «префов» «Сургутнефтегаза») по степени привлекательности с точки зрения дивидендной доходности.
Май 2014Позитивно оценивается инвесторами и инвестиционными аналитиками история развития Компании с момента ее вхождения в Группу «Газпром» в 2006 г. по сегодняшний день.
Сильный менеджмент Компании также высоко оценивается фондовым рынком.
Менеджмент «Газпром нефти» заработал отличную репутацию, разработав очень амбициозную стратегию развития Компании еще в
Аналитики и инвесторы расценивают, что введенные правительством налоговые льготы по НДПИ и экспортным пошлинам для стимулиро- вания роста добычи на новых месторождениях окажут позитивное влияние на экономические показатели проектов компании и ускорят их окупаемость.
По оценкам многих ведущих аналитиков по итогам 2014 г. Компания значительно недооценена рынком по сравнению с кон- курентами. Недооцененность акций «Газпром нефти» составляет более 40 % (по состоянию на 31 декабря 2014 г.). Это во многом обусловлено ограниченной ликвидностью акций Компании. Потенциал роста добычи углеводородов, высокая доля переработки, расширение продаж в премиальных сегментах и активная разработка новых добычных проектов — все эти факторы, наряду с высокой операционной эффективностью, обеспечивают значительные конкурентные преимущества для Компании, создавая существенный потенциал роста ее стоимости на долгосрочный период.
Рекомендации аналитиков по акциям «Газпром нефти»

Аналитики |
Дата |
Рекомендация |
Tgt Px, |
---|---|---|---|
Акбарс Банк |
11.08.2014 |
Покупать |
184,0 |
Альфа Банк |
03.10.2014 |
Покупать |
190,4 |
JP Morgan |
23.01.2015 |
Продавать |
175,0 |
Raiffeisenbank |
27.01.2015 |
Покупать |
182,0 |
Investcafe |
19.02.2015 |
Покупать |
232,0 |
БрокерКредитСервис |
26.02.2015 |
Покупать |
256,5 |
BofAML |
02.03.2015 |
Покупать |
175,0 |
Газпромбанк |
03.03.2015 |
Покупать |
201,2 |
Сбербанк |
03.03.2015 |
Покупать |
311,1 |
UBS |
03.03.2015 |
Покупать |
187,1 |
UFS |
03.03.2015 |
Держать |
180,0 |
Deutsche Bank |
04.03.2015 |
Покупать |
205,0 |
Goldman Sachs |
04.03.2015 |
Держать |
189,6 |
Citi |
06.03.2015 |
Покупать |
201,8 |
Дивидендная доходность
Рассчитано на основе объявленных дивидендов в соответствующем году в рублях к стоимости одной акции в рублях на Московской Бирже на 1 январяДивидендная доходность, %

ОАО «Газпром нефть»,
ОАО «НК «Роснефть»,
ОАО «Лукойл»,
ОАО АНК «Башнефть»,
ОАО «Татнефть»)

Оценка инвестиционной привлекательности
Отношение рыночной капитализации Компании к ее годовой прибыли (P/E)

Отношение стоимости Компании к EBITDA (EV/EBITDA)

Высокая информационня прозрачность деятельности
В 2014 г. акционеры и инвесторы «Газпром нефти» смогли наглядно ознакомиться с процессами добычи нефти на Новопортовском месторождении на полуострове Ямал и переработкой нефти на Московском НПЗ.
В 2014 г. Компания была удостоена нескольких наград в области взаимодействия с инвесторами:
- IR-сайт «Газпром нефти» получил Silver Award в крупнейшем международном рейтинге корпоративных коммуникаций Stevie Awards в номинации Best Investor Relations Site;
- корпоративный Годовой отчет Компании получил шесть наград на престижных национальных и международных конкурсах годовых отчетов.